國慶蛋價(jià)先抑后揚(yáng)，后期路在何方？

8月能繁母豬存欄和生豬存欄同比增速下降30%以上，再度刷新歷史新低。由于能繁母豬存欄會(huì)影響后續(xù)生豬的供應(yīng)，而目前已觀測到的能繁母豬存欄同比增速已連續(xù)11個(gè)月出現(xiàn)下滑，這意味著未來6個(gè)月以內(nèi)生豬的補(bǔ)欄比較困難，今年生豬存欄必然無法恢復(fù)。此外，四季度通常是豬肉需求旺季，豬肉價(jià)格難以大幅下跌，對(duì)雞肉和雞蛋價(jià)格形成支撐。

當(dāng)前市場的矛盾在于豬肉缺口的背景下，雞蛋價(jià)格沒有可以參考的歷史信息。由于豬肉價(jià)格上漲利好淘汰雞的價(jià)格，目前主產(chǎn)區(qū)的淘汰雞價(jià)格創(chuàng)歷史新高。老雞淘汰節(jié)奏加快，育雛和青年雞短期內(nèi)供給無法及時(shí)增加，這會(huì)帶來雞蛋供給的短暫缺口。中秋至10月中旬，雖然雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格由于中秋節(jié)、國慶節(jié)備貨結(jié)束后價(jià)格呈現(xiàn)季節(jié)性回落，但10月中旬至春節(jié)前這段時(shí)間，雞蛋需求仍處于次旺季，蛋價(jià)保持相對(duì)穩(wěn)定。目前現(xiàn)貨價(jià)格折合盤面在5000元左右，雞蛋11月、12月和明年1月期貨合約仍處于深度貼水，在現(xiàn)貨價(jià)格不存在大幅回落的背景下，隨著交割月的臨近，上述合約均會(huì)走基差修復(fù)行情。

國慶假期前后，雞蛋價(jià)格先抑后揚(yáng)，北京主流價(jià)格先是從節(jié)前的5.11元/斤左右回落至4.33元/斤，而后反彈企穩(wěn)，7日北京主流蛋價(jià)在4.7元/斤左右。事實(shí)上，9月中至10月初雞蛋價(jià)格振蕩回落，是受到節(jié)日影響明顯。不過，市場人士表示，短期內(nèi)蛋價(jià)可能將維持上下振蕩，向下空間并不大。目前雞蛋的供需格局與往年不同，不能套用往年的經(jīng)驗(yàn)判斷未來蛋價(jià)的走勢。在生豬缺口補(bǔ)上、豬肉價(jià)格回落之前，禽肉、禽蛋價(jià)格可能都將維持相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)格區(qū)間。

“在國慶節(jié)之前，國內(nèi)商超、蛋商以及其他消費(fèi)環(huán)節(jié)都在備貨，都有大量的庫存。國慶節(jié)長假人們更傾向于出去玩，因此國慶節(jié)期間的城市人口外流造成了銷量下降，雞蛋賣不動(dòng)自然就掉價(jià)了?！鄙蜿柧┖棠翗I(yè)有限公司總經(jīng)理劉沛京對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說，不過，節(jié)日后期蛋價(jià)雖有小幅回升，但是可能向上動(dòng)能不足，后期可能將維持上下振蕩的態(tài)勢。

國慶節(jié)臨近結(jié)束，雞蛋消費(fèi)逐步恢復(fù)正常，走貨加快，終端環(huán)節(jié)需要補(bǔ)貨，因此蛋價(jià)止跌企穩(wěn)。事實(shí)上，在9月中下旬，隨著中秋節(jié)食品廠及終端方面節(jié)前備貨的結(jié)束，市場需求減少，雞蛋走貨緩慢，蛋價(jià)就進(jìn)入逐步下行的通道。10月初，蛋價(jià)下行延續(xù)，不過隨著假期的結(jié)束，蛋價(jià)已經(jīng)逐漸止跌企穩(wěn)。

在劉沛京看來，后期蛋價(jià)持續(xù)下行的可能性并不大，可能將維持4.4—4.5元/斤的價(jià)格。事實(shí)上，由于非洲豬瘟的疫情影響，生豬缺口較大，其他肉類包括禽蛋類都有一定的替代效應(yīng)，因此價(jià)格都有不同幅度的抬升?？梢哉f，今年雞蛋的供需格局與往年不同，不能套用往年的經(jīng)驗(yàn)判斷未來蛋價(jià)的走勢?！澳壳暗牡半u存欄量放在往年的話，蛋價(jià)可能會(huì)往下走了，但是今年豬肉缺口較大，把其他連肉帶蛋的價(jià)格都拉起來了，禽蛋整體價(jià)格都不便宜。就算在現(xiàn)在的基礎(chǔ)上再增加10%的存欄，蛋價(jià)也并不會(huì)太低?！眲⑴婢┱f。

芝華數(shù)據(jù)認(rèn)為，淘汰雞對(duì)雞蛋的影響主要表現(xiàn)為：當(dāng)雞蛋價(jià)格下跌、而淘汰雞的價(jià)格因?yàn)槭艿截i價(jià)影響而維持高位時(shí)，會(huì)導(dǎo)致養(yǎng)殖戶出現(xiàn)落袋為安的心理，從而刺激養(yǎng)殖戶淘汰老雞，這會(huì)進(jìn)一步助推蛋價(jià)的上漲。據(jù)了解，今年以來淘汰雞的價(jià)格一路攀升，數(shù)據(jù)顯示，9月淘汰雞價(jià)格持續(xù)上漲，截至9月30日，淘汰蛋雞全國平均價(jià)格指數(shù)為7.92元/斤，較8月底的6.36上漲1.56元/斤，漲幅高達(dá)24.5%，而對(duì)比去年同期，較去年8月31日的4.44元/斤上漲3.48元/斤，漲幅高達(dá)78.4%。

未來蛋價(jià)的走勢仍需重點(diǎn)關(guān)注來自生豬方面的影響，一旦生豬缺口補(bǔ)上、豬肉價(jià)格回落，其他的肉類、禽蛋類價(jià)格可能將出現(xiàn)大幅回落。不過，生豬的缺口補(bǔ)上仍需要時(shí)間。記者了解到，截至2019年9月9日，31省（市）累計(jì)發(fā)生152起疫情。其中解封29省（市）、150起（含不封鎖6起）?；诖耍?019年豬肉價(jià)格經(jīng)歷了三次漲幅較大的上漲，外三元價(jià)格從3月初的12元漲至27元。不過值得注意的是，現(xiàn)在國內(nèi)疫情區(qū)域性的發(fā)生已接近尾聲。

中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)與發(fā)展研究所副研究員王祖力在上個(gè)月的2019中國玉米產(chǎn)業(yè)大會(huì)上表示，從數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)生豬總體減少三分之一的產(chǎn)能。而生豬的產(chǎn)能恢復(fù)需要時(shí)間，短期內(nèi)生豬市場供應(yīng)仍有壓力?！?019下半年價(jià)格上漲壓力較大，因?yàn)檎叻龀帧⑦M(jìn)口及替代品增長可起到積極作用。2020年仍將維持高位，行情預(yù)計(jì)好于2019年。2021年行情主要根據(jù)后期價(jià)格上漲帶來的補(bǔ)欄情況判斷?！保ㄆ谪浫?qǐng)?bào)）